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　加息的根本原因：是宏觀經濟增長速度過快，通貨膨脹抬頭，需要通過加息來抑制過快的增長速度，防止通貨膨脹。

　　加息的根本目的：是為了抑制宏觀經濟過快的增長速度，防止通貨膨脹，保持宏觀經濟快速、平穩、均衡增長，而絕對不是徹底扭轉宏觀經濟的增長趨勢，變增長為下滑。

　　  加息對股市本身的負面影響主要體現在兩個方面：一方面，存款利率上調會造成入市資金緊張，減少股市增量資金供應，對股市構成負面影響;另一方面，貸款利率上調會增加企業成本，降低上市公司利潤，也會對股市構成負面影響。當然，這兩方面的負面影響，均屬股市的微觀面影響。

　　只要經濟的增長，在宏觀面對股市的正面影響，大於加息在微觀面對股市的負面影響，加息就不會改變股市上漲走牛的大格局和大趨勢。宏觀經濟快速、平穩、均衡增長，才是股市走牛的根本原因。

　　因此，加息是影響股市的重要因素，但不是決定因素，不能簡單認為加息就是利空，加息就會導致股市走熊。

　　加息的根本原因和股市上漲走牛的根本原因基本一致，都是因為宏觀經濟快速增長。宏觀經濟的快速增長，引發股市走牛;宏觀經濟的快速增長，引發加息幹預。只要宏觀經濟快速增長，在宏觀面對股市的正面影響，大於加息在微觀面對股市的負面影響，加息就不會改變股市上漲走牛的大格局和大趨勢.

　　曆次加息的時間及對股市的影響

　　93年5月15日(第一次加息)各檔次定期存款年利率上調2.18%，各項貸款上調0.82%。

　　首個交易日滬指下跌27.43點。(93年因為加息下跌)

　　93年7月11日再次調高一年期由5月15日的9.18% 上調至10.98%，利率升幅為19.61%,。

　　年內第2次加息，宏觀調控政策初步顯露。首個交易日滬指(跳空低開13點,開盤點位即是全天最高點)

　　下跌23.05點。(93年因為加息下跌)

　　(93年的兩次加息，使得上證指數在隨後3個月時間裏從1392點迅速下跌到777點，跌幅達到44.2%。)

　　04年10月29日一年期存貸上調0.27%。滬指當時1342點，當日跌幅1.58%。

　　此後盤整7日才繼續此前反彈趨勢，但隨後重入跌途最低至998.23點。(2004年因為加息下跌)

　　05年3月17日調整個人住房貸款。5年期由5.31%調整到5.51%，提高0.20。首付由20%提高到30%;

　　滬指當日下跌0.96%，次日再跌1.29%。稍作反彈，又一路下跌，最低跌至998.23點。

　　(05年上調住房貸款股市也下跌)

　　06年4月28日，金融機構一年期貸款上調0.27，由5.58%提高到5.85%。

　　滬指低開14點然後高走漲23點.到2006年7月5日最高摸至1757點。(這次金融機構貸款上調股市漲1.66%)

　　(06年金融機構上調貸款股市上漲)

　　06年8月19日一年期存貸上調0.27%。滬指低開至1565.46點，最低點1558.10點，

　　隨後迅速反彈收複失地，收盤至1601點，上漲0.20%。(06年因為加息上漲)

　　07年3月18日上調存貸0.27。低開後大幅度走高，開盤2864點，收盤3014點，突破3000點，

　　全天大漲2.87%， 隨後一路強勁上行至3600點。 (07年因為加息大漲)

　　07年5月19日一年期存款上調0.27;一年期貸款上調0.18個。

　　5月21日，滬市開盤:3902.35點，低開127.91;報收4072.22點，漲幅1.04%。(07年因為加息上漲)

　　07年7月20日上調存貸款0.27。7月23日周一兩市大幅跳空高開，滬市開盤報4091.24點，上漲32.39點，

　　深市開盤報13615.30點，上漲197.34點。

　　兩市大盤高開高走單邊震蕩上行，做多人氣迅速聚集。截至收盤，兩市共成交2351.1億元，

　　成交量明顯放大。 (07年因為加息上漲)

　　07年8月22日 上調存貸款0.27個。受8月21日晚央行年內第四次加息的消息影響，

　　早盤滬深兩市雙雙大幅低開，股指早盤震蕩走高，在金融、地產股的輪番推動下，滬深兩市先後刷新曆史高點。滬指漲幅0.50%，成交1621.98億。(07年因為加息上漲)

　　07年9月15日上調存貸款0.27。17日(周一)滬綜指上漲109.21點，漲幅2.06%，成交額1687.52億。

　　深成指上漲280.67點，漲幅1.54%，成交額882.45億。(07年因為加息上漲)

　　07年12月20日 一年期存款上調0.27;一年期貸款上調0.18。

　　12月21日兩市小幅低開，滬指開盤下跌26.34點，深成下跌82.48點。 (07年12月因為加息下跌)

　　08年1月16日宣布從1月25日上調存款准備金率0.5。1月17日滬深大盤繼續低開，滬指開報5235.91點，下跌54.7點;深成指開盤報18173.99點，跌178點，成交量放大。(08年因為加息下跌)

　　08年3月18日宣布從3月25日起上調存款准備金率0.5。3月19日滬深大盤雙雙高開，滬指開報3746.05點，

　　上漲77.15點;深指開盤報12767.97點，上漲278.95點。兩市共成交9.2億，較前日增長近一倍。

　　(08年因為上調存款准備金股市大漲)

　　08年4月16日宣布從4月25日起上調存款准備金率0.5。4月17日滬指略微低開，深指小幅高開。

　　滬指開盤報3286.41點，下跌68.86點;深指開盤報12104.31點，下跌400.20點。

　　(08年因為上調存款准備金股市大跌)

　　08年5月12日宣布從5月20日起，上調存款准備金率0.5。5月13日滬指開盤報3515.71點，跌66.74點，

　　成交金額1250.9億;深成指開盤報12727.76點，跌91.87點，成交金額655.2億。

　　(08年因為上調存款准備金股市下跌)

　　08年6月25日宣布從6月15日起上調存款准備金率0.5個百分點。6月10日A股市場一改近期小幅陰跌常態，

　　而大幅跳空低走，雙雙創出本輪調整以來的盤中最大跌幅。滬指開盤報3202.11點，跌257.34點，

　　跌幅7.73%，深成指開盤報11212.84點，跌968.07點，跌幅8.25%。

　　(08年因為上調存款准備金股市大跌)

　　08年9月16日下調一年期貸款0.27;從9月25日起，存款准備金率下調1個百分點。

　　9月16日，大盤上午有所企穩後，下午跌勢蔓延，銀行股大面積跌停，拖累上證綜指再度跌穿2000點，

　　滬指在一輪跳水中再創盤中新低，最低跌至1974.39點。

　　(08年下調貸款和存款准備金股市也下跌)

　　08年10月9日宣布下調一年期存貸款利率各0.27;從10月15日起下調存款准備金率0.5。

　　10月9日，早盤滬深股市雙雙高開，但指數並未高走，反而繼續出現小幅下跌的局面，此後多空圍繞平盤位置展開爭奪，午後隨著金融股的震蕩回落，大盤重新出現翻綠走勢，下跌家數逐漸增多，但普遍跌幅不大，臨近收盤滬深兩市股指突然跳水，滬指失守2100點。

　　(08年下調存、貸利率和准備金股市照跌不誤)

　　08年10月30日一年期存款由3.87%下調至3.60%，下調0.27個百分點;一年期貸款由6.93%下調至6.66%，下調0.27個百分點。早盤高開後圍繞前日收盤點位反複震蕩。午後指數急速拉高，但買盤不足尾盤沖高回落。

　　(08因為減息下跌)

　　08年11月27日下調一年期存貸款利率各1.08個百分點。27日兩市大幅高開，三率齊降的利好一步將股指帶上2000點，隨後大盤出現幾波回落走勢，並跌破10日均線支撐，部分個股在經過上午調整後有向上突破跡象，兩市成交量再超千億(08年因為減息下跌)。

　　2010年10月19日晚發布，自2010年10月20日起一年期存款上調0.25，由2.25%提高到2.50%;一年期貸款上調0.25，由5.31%提高到5.56%;其他各檔次存貸款也相應調整。20日股市低開高走然後回落再走平，最終上漲2個點。(這是自2007年以來，時隔34個月央行第一次加息。這次加息主要針對房價上漲過快)

　　3003.95↑2.10.07%

　　最高價：3041.15 上漲：399 最低價：2942.51 持平：43 成交額：2620.65億 下跌：480

　　(當天上漲，雖漲幅不大，但除了持有房地產股票的基金跌了以外，銀行股基金漲的不錯。)

　　(2010年10月20日因為加息小漲)